原油沙特和部分产油国表示目前谈减产为时尚早，且美国原油库存继续增加，隔夜油价承压重挫。在油价连续下跌后市场焦点转移至12月6日的能源部长政策会议，但是能否达成减产协议存在较大的不确定性，一旦无法达成减产计划或减产力度不够，原油供需过剩的压力依然存在。观望

贵金属昨日晚间美联储主席鲍威尔发表讲话，表态偏温和，认为目前利率水平仅略低于中性利率水平，并且表示渐进加息对经济的影响是不确定的，可能要一年时间才能充分显现。受此影响，美元指数下跌，黄金价格上涨。昨日欧元区方面再生波澜，英国议会对脱欧协议的公投可能要延迟，意大利预算案也存在问题，但是美元受到讲话的影响更大，导致欧元还略有上涨。关注未来两天的G20峰会，贸易谈判是否顺利，这将影响短期汇率表现。

急跌可短买。

黑色昨日黑色商品整体反弹,卷螺主力换月;夜盘螺纹钢领涨,持仓成材增原料减。现货方面，卷螺底部暂稳；铁矿现货及普指持平；焦炭提降持续，焦煤持稳。成材方面，宏观偏弱,社融低迷,原油大跌及贸易摩擦压制情绪;采暖季限产不及预期,供应边际回升;地产放缓,车市入冬,基建回升难高增,周线大背离未卜先知。支撑因素在于，卷螺产量回落社库保持去化，累库速度有不及市场悲观预期可能；本周开工率继续回落，冬季污染天气增多限产仍有趋严可能；电炉成本已破,利润压缩抑制钢厂增产,昨日建材成交明显回升。本周走势或震荡筑底，若无强利多刺激难走高,雪渐消冬未了。铁矿方面，近期偏弱的主要原因有：一是海外矿山发货预期大增，二是港口库存回升，三是成材大跌导致高品矿溢价收缩，四是采暖季开工率回落需求预期下修。回顾本轮走势，因前期利好与预期快速恶化的矛盾积聚，盘面加速赶顶后形成多头陷阱,短期有超跌反弹需求。焦炭方面，上周焦企产能利用率出现回升，关注江苏限产情况；港口库存续降但焦企库存继续回升，需求减弱；钢厂库存经前期补库后较为充裕，利润及限产因素下打压焦价意愿较强后续降价或持续，盘面震荡偏弱。焦煤方面，蒙煤近期通关回落澳煤受进口配额抑制，山西地区超产检查结束,山东因故影响煤矿逐步复产,但年底仍有安全检查,煤矿库存去化,供应短期偏紧；下游补库后库存充裕，焦价被打压下焦企采购意愿减弱，现货坚挺,盘面因成材大幅下跌受打压偏弱。

单边暂观望，激进者以低点止损轻仓多。关注品种远月正套机会。

农产品中美就经贸关系的言论忽冷忽热，市场对中美谈判预期仍不明确，本周五，中美领导人将在G20峰会上会晤，目前多空双方都比较谨慎，都在等待两国领导人会面的结果。巴西从2019年开始将实施生物柴油新的强制掺混政策，从11%每年提高1%至15%，新政策将使得2019年巴西生物柴油产量提高60万吨，增加大豆压榨330万吨，至2023年大豆需求将增加1700万吨。

市场已出现80例非洲猪瘟疫情，累计扑杀生猪超过60万头，受疫情持续发酵影响，养殖业出栏积极性提高，但补栏意愿较低。上周豆粕整体成交依旧清淡，下游饲料企业采购意愿较低，豆粕库存从10月中旬开始持续增加。截至上周五，豆油商业库存较前一周略降0.68%，但仍处历史同期高位，经销商拿货积极性低迷，周度成交量较前一周也有小幅下降。上周马来生物燃油B10政策对市场提振力度有限，增加的约30万吨棕油消费对于马来和印尼800万吨的库存来说杯水车薪，且原油持续下跌也导致生物燃油利润明显下降，受全球油脂库存高企及原油下跌拖累，油脂短期承压较大，或以低位震荡为主。等待中美G20峰会会晤结果。

油粕期货暂时观望；豆粕期权买入宽跨式套利：买入m1901-c-3100同时买入相同手数m1901-p-3000,12月3日收盘前若无盈利即可止损。

苹果苹果盘面连续下行。基本面：1、各产区苹果基本都已收购完毕，冷库苹果开始交易，由于减产的原因，好货偏少，果农惜售，部分产区价格出现上涨。价格的偏高使果农和客商在好果价格上有分歧，果农希望涨价，客商希望降价，导致优果成交量少；客商更偏好低价货源，目前低价货源已难寻。2、库存量已出，入库率创十年来新低。3、12月份是库存苹果的消费月，据数据统计，由于苹果价格明显升高，消费方面存在一定压力。综述，减产和优果率对于盘面的支撑仍存在，期价走低的可能性不大。需求端呈现出好果无人问津，次果交易火爆的局面，苹果期价承压。目前消费端存在压力，利空苹果；关注未来双节苹果的消费状况，或带动期价回升。因此，近期多空双方博弈仍很剧烈，未来期价或将震荡偏弱。 

关注11400的支撑，空单继续持有。

纺织原料美棉价格走势仍呈现出震荡的行情，市场在对贸易情况和全球经济忧虑的宏观背景下，价格的回升高度受限。盘面上，短期的77美分支撑有效，但很小概率价格会继续走高。中国市场新棉逐渐上市量，加工公检量继续增加，供应压力增加监测中心对2018年产量预估607.5万吨。新旧棉花同时供应的市场中，对价格压力明显。盘面上，价格维持空头趋势。尝试偏空操作。

白糖周三原糖价格了明显的回升，这得益于资金面多头的尝试性操作，12美分上方支撑的确认，价格短期呈现回升走势。GreenPool上调了18/19榨季的过剩至360万吨，市场对供应关系的判断处在混乱期，趋势方向不定。中国市场上，广西甘蔗收购价490元，较上年下调10元，两种补贴30元/吨持平。虽然收购价格下调了，但现货疲软，糖厂仍处在亏损状态。全球南方主产区均已进入开榨，供应压力逐渐显现，关注上市进度。盘面上，波动区间扩大至4850-5000。区间操作。期权卖出(宽)跨式组合。