一份2023公募基金战报

　　年初专家告诉投资人不可能发生的小概率事件，到年终盘点时，还是发生了：港股四连跌、沪深300指数三连跌、偏股混合型基金指数两连跌。

　　2023年公募基金继续跑输市场。

　　万得全基指数为-4.63%。其中，代表主动权益基金的偏股混合型基金指数为-13.52%，代表被动指数基金的ETF指数为-7.31%。

　　2023年全年仅一成主动权益基金取得正收益。

　　其中，表现最好的是北交所主题基金、重仓TMT基金、微盘股基金(主要是量化基金)；表现最差的是新能源基金。

　　明星基金经理们重仓的新能源、食品饮料、医药，均表现欠佳。

赚钱难度加大

　　从时间段来看，2023年有赚钱效应的月份是1月、7月和11月。

　　行情则分两段：上半年是AI和“中特估”。公募基金大多踩空“中特估”，而AI则吸引了不少基金经理积极参与，净值一度大涨一波。

　　不料，涨得快跌得更快，下半年TMT跌跌不休，加仓TMT的公募不少被套。

　　尽管2023年TMT一枝独秀，但真正从里面赚到钱的基金经理并不多，二季度中后期进场的基金经理大部分都没赚到钱，反倒亏了。

　　下半年以主题炒作为主，轮动加快，港股、新能源、医药、传媒、北证50……

　　最终，下半年除了量化基金、微盘策略基金外，其他类型的基金基本都没赚到钱。投资者对公募基金的不满吐槽一波接一波。

　　从行业来看(申万一级行业指数，下同)，2023年也出人意料，全年A股有赚钱效应的是沉寂了多年的TMT，通信涨了25.75%，传媒涨了16.8%，计算机涨了8.97%，电子涨了7.25%，包揽2023年上涨行业TOP4。

　　机构重仓的食品饮料(-14.94%)、电气设备(-26.19%)、医药生物(-7.05%)都表现不佳。

　　也就是说，2023年市场并不是典型的下跌市，也有板块大幅上涨，但有赚钱效应的行业并非主流公募基金重仓方向，主流公募机构重仓的核心股——消费、新能源、医药等，正是下跌的重灾区，这导致2023年公募基金整体跑输市场。

　　Wind数据显示，2023年全年，万得全基指数为-4.63%。

　　以大类资产来看，股票型基金总指数为-9.24%，债券型基金指数为2.88%，货币市场基金指数为1.91%；而QDII基金收益率在各类基金中排名第一，为5.87%。

　　其中，代表主动权益基金的偏股混合型基金指数为-13.52%，代表被动指数基金的ETF指数为-7.31%。

　　统计显示，公募权益2023年平均亏10%，前1/4分位亏2%，中位数亏10%，后1/4分位亏17%。

　　以明星基金为代表的主动权益基金已连续三年表现欠佳。

　　四类基金跑赢

　　21世纪经济报道记者据Wind数据统计，市场上4313只主动权益基金，2023年全年仅481只取得正收益，即近一成基金取得正收益。

　　2023年主动权益基金收益TOP10为：

　　第一名是顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开58.55%，第二名是周思越管理的东方区域发展55.01%。

　　第三和第四名都是刘元海管理的基金——东吴移动互联A44.92%和东吴新趋势价值线41.99%。

　　第五和第六名、第九名都是陈颖管理的基金——金鹰科技创新A37.70%、金鹰核心资源A37.25%、金鹰红利价值A34.25%。

　　第七名是吴远怡管理的广发北交所精选两年定开A35.99%，第八名是董山青管理的泰信行业精选A35.20%、第十名是张靖管理的景顺长城北交所精选两年定开A32.64%。

　　从分类来看，2023年主动权益基金收益TOP10中，分为二类：

　　一类是北交所主题基金，包括3只，第一名华夏北交所创新中小企业精选两年定开，第七名广发北交所精选两年定开，第十名景顺长城北交所精选两年定开。顾鑫峰、吴远怡、张靖是赶上了四季度北交所行情爆发，2023年10月24日至年终，北证50指数暴涨53.23%。

　　另一类是重仓TMT的基金，2023年表现最好的4大行业分别是通信、传媒、计算机、电子。2023年主动权益基金收益TOP10中，除3只北交所主题基金之外，其它7只均重仓，或曾经重仓TMT。刘元海和陈颖均重仓计算机、电子、通信，董山青重仓传媒。

　　而周思越管理的东方区域发展比较特殊，该基金上半年重仓了计算机，但二季度末抛弃计算机，改为重仓白酒。周思越既抓住了上半年TMT的大涨，又躲过了下半年TMT的暴跌，被认为是根据K线炒股的技术派，风格以轮动为主。

　　简单来看，2023年主动权益基金收益TOP10，要么是重仓TMT，要么是北交所主题基金。

　　2023年有481只主动权益基金取得正收益，占比一成。除了上述两类基金之外，还有一类是小微盘股基金，比如明星基金经理丘栋荣管理的中庚小盘价值，2023年收益近1%。此外，以微盘股为基础的量化基金，比如渤海汇金量化成长、国金量化多因子A、长城量化小盘A、东方量化成长A、国金量化精选A，收益均超13%。

　　此外，部分价值派基金经理也取得了不错的业绩，其中，鲍无可是2023年价值基金经理中表现最好的一位，他主要是把握住了中特估机会。其管理的6只基金，2023年收益均超13%。其中景顺长城价值稳进三年定开16.58%、景顺长城沪港深精选16.30%。

　　2023年，景顺长城价值稳进三年定开的第一大重仓股中国海洋石油上涨44.90%，第二大重仓股紫金矿业上涨27.26%，第三大重仓股华能水电上涨33.99%，此外中国石油股份上涨56.93%。

　　而景顺长城沪港深精选，第一重仓股中国移动全年上涨34.44%。

　　综上所述，2023年主动权益基金取得好业绩的有四类：

　　一是聚焦TMT板块的基金；

　　二是小微盘股基金，该类基金往往采取量化手段，投资于小微盘股，持仓较为分散；

　　三是部分北交所主题基金，10月24日以来，北交所行情升温，相关基金业绩快速上升；

　　四是部分重仓了中特估的价值派基金经理。

　　主动权益基金之外，QDII基金是2023年表现最好的基金类型，特别是重仓美国科技股的产品收益排名最靠前。其中，广发全球精选股票人民币(QDII)全年收益率为66.08%，这是全市场唯一一只年度收益率超60%的基金。此外，华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)等16只QDII基金收益率超过50%，它们大多跟踪纳指。

　　最差基金榜

　　2023年，重仓新能源的基金业绩垫底。

　　其中，上银新能源产业精选收益全年下跌46.19%，排名全市场倒数第一。

　　2023年12月30日，上银基金发了公告，在2023年最后一个交易日(2023年12月29日)，原基金经理施敏佳离任，离任原因为“个人原因”。上银新能源产业精选改由郑众独立管理，新任基金经理是任职刚满一个月的新手。

　　上银新能源产业精选是新能源主题基金。2023年，万得新能指数下跌25%，上银新能源产业精选没能跑赢指数，或许跟其频繁交易有关。

　　2023年主动权益基金收益倒数10名分别是：上银新能源产业精选A-46.19%、国联新机遇-45.84%、诺德优选30基金-44.90%、中信建投低碳成长A-44.78%、国联安气候变化责任投资A-43.77%、中信建投智信物联网A-42.91%、鑫元清洁能源A-42.34%、中银证券优选行业龙头A-41.98%、中航新起航A-41.80%、大摩基础行业-41.39%。

　　上述基金基本都重仓新能源，不少是新能源主题基金。

　　百亿明星基金中，表现最差的一批也与重仓新能源有关。

　　其中，郑澄然2023年业绩最差，旗下7只基金2023年收益跌幅均超30%。其中，广发高端制造A在2023年收益为-40.75%，排名倒数第12名。

　　郑澄然重仓新能源，并且持仓度非常集中，比如2023年三季度末，广发高端制造的前十大重仓股占该基金股票市值高达93.30%。

　　这意味着，郑澄然重仓押注新能源。

　　然而，盈亏同源。广发高端制造2020年收益高达133.83%，2021年为26.14%，均远远跑赢市场平均，然而，当2022年市场风格转变，该基金的收益转为大幅下跌，2022年为-22.70%，2023年为-40.75%。

　　对于基金经理来说，采用激进的投资策略，赌对了主题，业绩飙升。但基金经理投资有惯性，当市场风格转变后业绩变得平庸，甚至很差。

　　类似的情况不少，百亿明星基金经理2023年有不少跌落神坛。

　　从2023年基金收益来看，不少是重仓新能源。比如刘格菘管理的广发创新升级-37.50%、广发行业严选三年持有A-33.97%、广发双擎升级A-32.53%；史博管理的南方新能源产业趋势A-34.63%；施成管理的国投瑞银先进制造-34.52%、国投瑞银进宝-34.22%、国投瑞银产业趋势A-33.82%。

　　统计显示，2023年一批明星基金经理旗下基金跌幅超过20%，包括张坤、葛兰、刘彦春、刘格菘、赵诣、何帅、陈皓、冯波、陆彬、林英睿等。这些基金经理重仓主要集中在食品饮料、新能源、医药。

　　(作者：庞华玮)

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