沪指跌破2800点，雪球产品挂钩的部分指数同时出现较大跌幅，中证500指数年内已累计下跌近12%；中证1000指数年内已累计跌超15%。

此外，1月22日，有传闻称，江疏影去申万宏源集团总部了，她的雪球爆了。对此，申万宏源相关人士对第一财经记者表示，网传截图为不实消息。

国泰君安研报指出，雪球合约敲入对券商整体业绩影响有限，场外衍生品业务专业化能力更强的头部券商更受益于竞争格局的优化。1）由于券商会对雪球合约采取Delta对冲，避免自身承担标的资产价格波动风险，雪球若发生敲入，对券商影响有限。2）场外衍生品业务专业化能力更强的头部券商，其应对雪球敲入时，专业化优势将进一步凸显，市场竞争格局将更为头部集中。

中信证券表示，开年市场在无差别调整后，当前正处于循环连锁负反馈的临界点，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显；预计多方面共同作用下，市场将进入月度级别的反弹交易窗口期，仍将呈现交易型资金行为主导的特征，建议重点关注科技、医药、新能源板块的优质蓝筹。一方面，开年市场持续走弱并诱发负反馈，受资金跨年调仓效应，绝对收益资金止损，雪球产品敲入，两融担保比例下降等多重因素的循环连锁影响，市场正处于负反馈的临界点。另一方面，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显，当前市场估值已处于历史极端水平，国内宏观政策也处于观察期，海外因素并无实际影响，在以上多方面因素共同作用下，预计市场将进入月度级别的反弹交易窗口期。

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雪球券商沪指A股申万宏源江疏影

雪球产品发生敲入后，不会导致产品立即结束，也不会导致投资者立即产生实际亏损。

雪球产品发生敲入后，不会导致产品立即结束也不会导致投资者立即产生实际亏损 。

京华世家私募副总经理张馨元对第一财经分析，雪球产品的密集敲入时期已经过去，大规模敲入后边际风险缓释，后期的边际影响正在逐渐降低。在当前市场环境下，雪球产品对市场情绪存在一定影响，雪球产品集中敲入增加了市场紧张情绪和恐慌心理。

雪球结构产品的集中敲入对市场冲击有限

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